Victor Manuel Arce Garcia
Lo que comenzó como un repunte superior al 4% a inicios de semana se ha convertido en un avance sostenido. Al 17 de julio, el Brent se ubica cerca de los 86 dólares por barril, mientras el West Texas Intermediate supera los 80 dólares. Ambas referencias han registrado su tercera y segunda semana consecutiva de ganancias, respectivamente.
El tráfico por el Estrecho de Ormuz sigue muy por debajo de los 130 buques diarios previos al conflicto de febrero 2026. A esto se suma la amenaza de cierre en Bab el-Mandeb (Mar Rojo), lo que multiplica el riesgo para rutas energéticas críticas.
El memorando de entendimiento firmado el 17 de junio duró menos de un mes. Nuevos ataques estadounidenses contra instalaciones iraníes y respuestas de Teherán —incluyendo misiles y drones contra posiciones regionales— han fracturado la distensión. Washington reimpuso bloqueos navales y Teherán afirma controlar las rutas autorizadas en Ormuz.
Esta dinámica refleja la estrategia de contención de la administración Trump frente a Irán, pero también expone los límites de los acuerdos temporales cuando no resuelven los temas nucleares y de sanciones de fondo.
La subida acumulada del 13% en la semana ha elevado los márgenes de refinación de diésel a niveles récord. Los mercados asiáticos han mostrado volatilidad, y el dólar se ha fortalecido ante expectativas de mayor inflación global. Para los productores del Golfo, la situación complica la recuperación de exportaciones a pesar de oleoductos de bypass en Arabia Saudita y Emiratos.
Analistas destacan que, aunque no se ha producido un cierre total, la incertidumbre sobre flujos mantiene incorporada una prima de riesgo significativa.
Exportadores netos (México, Colombia, Ecuador) pueden beneficiarse de ingresos fiscales mayores por el crudo alto, pero enfrentan volatilidad en contratos y logística. Importadores netos sufren presión en costos de combustibles, inflación y balanza de pagos. El escenario global también afecta inversión en exploración regional y relaciones energéticas con EE.UU.
El Brent se mantiene en zona de 86 dólares con sesgo alcista mientras persistan las hostilidades. La clave será si se logra contener la escalada o si se extienden disrupciones a otras rutas. A mediano plazo, esto acelera inversiones en diversificación de suministro y almacenamiento estratégico, pero los efectos inmediatos seguirán pesando sobre economías emergentes.
Este episodio confirma que la seguridad energética global sigue dependiendo de corredores geopolíticamente vulnerables. La evolución en las próximas semanas definirá si el repunte actual se consolida o corrige.
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